一个

“如果不买房,还有其他投资渠道吗?”

"如果钱不放在房子里,它能抵抗通货膨胀吗?"

“不买房,用不了多久钱就变成一堆废纸了?”

"除了房子,还有什么能保持稳定的增值?"

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这样的反问,可以说是深深植根于普通人的投资理念之中。虽然很多人未能投资楼市,甚至赔了短裤,但这并没有影响人们追逐房子的热情。

这种热情,本质上和每次股市见顶前夕大批散户买入的兴奋没有什么区别。唯一不同的是,楼市的周期更长。

2

今天就不说房子了,说说大家对投资理财的看法,还是专业一点,这叫资产配置的巨婴思维。我就不解释什么是巨婴了。如果我不懂,有个东西叫搜索引擎。

在我们的市场中,受各种主客观因素的制约,人们在过去的大金融周期中形成了不正确的固有印象,如“房子只涨不跌”、“股市总割韭菜”、“银行理财绝对安全”、“与人民钱袋相关的大规模投资必须由政府来覆盖”。

这些印象不仅不正确,甚至很精彩。这些美好的预期对中国资本市场产生了深远的影响。

例如,在人们认为银行理财绝对安全之前,一旦出现理财产品赎回问题,几十人甚至更多的人聚集在银行门口,拉横幅,放标语

"如果你不择手段,就把我辛辛苦苦挣来的钱还给我。"。

由于我国的银行在我国宪法中属于独特的属性,政府出于维护社会稳定的考虑,通常会制造这样的“麻烦”,而且大多以银行妥协告终。因此,普通民众增强了对银行和政府将掏腰包的预期。

但是,不断“捂底”的结果是什么呢?

坏账率(显性和隐性)上升,社会资本成本上升(实际利率上升),金融市场风险定价失败,金融资源扭曲错配。

很简单,在一个僵化的支付金融体系中,最终的风险不仅仅是积累在银行。要知道银行只是一个信用中介,其风险本质上是整个经济的风险。为了维持刚性赎回的额外成本,最终分配给整个经济,尤其是实体经济。

从这个意义上来说,实体经济融资难度大,成本高,这和我们僵化的银行理财体系有关系。刚性赎回阻碍了风险的及时释放,阻碍了资金供求的及时清理,最终使资金在流通中更加昂贵。整个社会都在为这些问题买单。

因此,你明白为什么,尽管新的资产管理规定导致影子银行雪崩式收缩,实际上导致社会融资和M2数据大幅下降,但国家仍然坚定地执行这些规定吗?要知道,新资产管理规定的核心条款之一就是打破刚性赎回的做法。

从此以后,人们购买银行理财,就必须在投资市场上真正贯彻“自担风险、自负责任”的基本原则。

我不能长期喂你,所以我忘了怎么用筷子和勺子。

越来越多的人开始从巨婴的思维中清醒过来,觉得买银行理财不等于躺着等钱。人们投资理财的思维第一次受到了极大的冲击。

但是他们真的开始长大了吗?你真的意识到风险与收益、资产配置与经济金融周期的比值是多少了吗?可惜没有。

除了银行,还有房子!

毕竟中国的房子已经涨了很多年了!毕竟政府是不会让房价下跌的!毕竟那些缺房价的人的脸都被砸了!

刹那间,有一百万种可能,证明房价只会涨不会跌,投资一套房子会变得和以前银行融资一样,jus

很多人问我,小明,你说我把房子卖了,那么多现金能干什么?我不用买房吗?除了房子,还有什么保值的东西吗?

我,尼玛!我真的不想回答这样的问题。这是一个巨大的婴儿!

而且,你不需要关注你的投资理财?不需要学习知识?不需要做调研调查?而且,真的可以躺在房子上,钱一辈子滚都不用担心?为什么还努力?全社会的人都想办法盖房子就好了。

如果你真的很懒,不想用自己的脑子做研究,可以做。不是有个东西叫“机构投资者”吗?你委托现金给他们!什么,你说他们又不靠谱又傻,所以你终究还是要买房?

好,你赢了(捂脸)。

这个国家一直在谈论金融全纳教育。前两天证监会和教育部也把金融教育沉入了中小学阶段,这是好事。希望我们的下一代不要像当代人一样,在金融、经济上有什么基本常识和素养。

但话说回来,最有效、最直接的投资者教育是什么?和P2P一样,人都是赔钱的,甚至还要感谢一些钱。

教训是怎么来的?知道赚钱没那么简单一定很痛苦。

除了中国,看看欧洲,看看日本,看看美国,看看全世界。哪个国家的人说我的钱一定要保留和增加?这个概念不知道是谁发明的,但从财务角度来说,很荒谬。

保值增值是什么概念,就是只允许我的钱增加,不允许我的钱减少,增加的速度一定要快于通货膨胀。这样想没有错,但是你要付出很大的努力才能达到这个目标。

我们来看看世界上这么多管理着数百亿美元的大型组织,有多少是持续实现了价值的保值增值的?世界上最聪明的人就不能?你认为你作为一个普通公民,应该比他们实现更多的利益吗?而且还在毫不费力地往房子里扔钱的前提下?

积极的

确的投资观,讲究的是一个风险收益比,做的是概率正确的事情。完全可能在一些时间范围内亏钱,也完全可能跑输通货膨胀。不知道中国老百姓哪里来的自信,就觉得自己的钱只准跑赢通胀,不然就焦虑得要死。细细想来,是不是因为房价过去几年提供了这种“幻觉”?

如果哪天房价不能实现所谓的“保值增值”了,老百姓是不是就要像之前银行理财不能兑付那样,拉个横幅,聚众闹事?事实上,这样的事情还真发生了不少。因为众所周知的原因,媒体没怎么报道而已。各种因为降价打砸楼盘的消息,大家一定多多少少听过。

中国房价的问题,楼市的问题,错综复杂,盘根错节。但中国老百姓巨婴式的投资理财观,也是客观存在的事实,是房价的一直上涨造就了这种巨婴思维,还是巨婴思维推动了房价的上涨,有点像蛋和鸡的问题。

中国老百姓对房价的执念,有意无意地,主观客观地,也造成了房地产对其他实体经济的挤出,个中逻辑,跟前面分析的理财刚兑是一样的。大家一方面在为房价的泡沫不断变大欢呼雀跃,另一方面,也正在吞食对房子狂热追求的苦果。再一次,最终的成本,都转移到了全体老百姓尤其是中下层老百姓身上。

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就像监管层到某一个时点,终于下定决心打破刚兑一样,对房价的下跌,也绝非某些人想象的那样,“上面不允许”。不允许幅度过大的下跌,并不代表不允许“钝刀割肉”。即便不跌,不涨就是跌,加过杠杆买房的同学应该懂。

道理很简单,一件事造成的副作用已经超过它的正面作用时,阻断其发展进程,就成了监管对这件事发展态度的“最小阻力方向”。

不要觉得“房住不炒”是一句空话,时代变了。嗯,这句话懂的人自然懂,不展开。不要因为某个报告里没提,就过分解读。这是新时代背景下的新的大战略,见过谁把大战略时刻挂在嘴边的么?

最后,抛开所有关于房价涨跌的争论,我认为,都是时候让老百姓从上述巨婴式的投资理财观中成长了。一个充斥着巨婴的资本市场,是无法与大国崛起的历史进程相匹配的。

经济要转型,资本市场要转型,老百姓的投资理财观,同样需要适应新时代的新特征跟着转型。这不是喊口号式的空话,几年之后,你们就会明白我在说什么。

作者:秦小明

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